BBVA cree que el crecimiento se aceleró en el último trimestre al 0,7%
lunes 19 de enero de 2015, 11:49h
El Servicio de Estudios del BBVA (BBVA Research) cree que el crecimiento
intertrimestral de la economía se aceleró al 0,7% en el último
trimestre del año, algo más de lo esperado inicialmente (+0,5%).
Así figura en el último observatorio económico realizado por el
servicio de estudios de la entidad financiera, donde señala que la
tendencia de las variables observadas indica que el ritmo de expansión
de la economía española se intensificó al cierre de 2014.
En concreto, indica que, con cerca del 80% de la información
disponible para el cuarto trimestre de 2014, la economía podría haber
crecido un 0,7%, cifra superior a la registrada en el trimestre pasado.
Según BBVA Research, el repunte de la actividad estuvo asociado a
una aceleración de la creación de empleo lo que, previsiblemente, habría
dado lugar a un estancamiento o incluso una reducción marginal de la
productividad.
El 30 de enero el Instituto Nacional de Estadística (INE)
publicará el avance del PIB en el cuarto trimestre del año y el cierre
de 2014, aunque el Gobierno ya ha dicho que espera un crecimiento global
del 1,4%.
Según la entidad financiera, la mejora de la demanda nacional,
principalmente la privada, sigue asentándose en factores coyunturales,
en el mayor soporte de las políticas fiscal y monetaria y en factores
estructurales, como la corrección de los desequilibrios internos y
algunas de las reformas llevadas a cabo en los últimos años.
Así, estima que en el cuarto trimestre la composición de la
demanda interna y externa sería similar a la observada en el tercer
trimestre, y espera una ralentización de las exportaciones españolas al
cierre de 2014, con un práctico estancamiento de las mismas en la parte
final del año, en un entorno exterior condicionado por la ausencia de
dinamismo de la economía europea y el incremento de las tensiones
financieras.
En cambio, apunta que durante el cuarto trimestre no se aprecian
"señales de agotamiento" tras el crecimiento generalizado de la demanda
interna en el tercer trimestre, y añade que el gasto real podría haber
vuelto a aumentar "con fuerza" en la última parte del año, con un
crecimiento de la inversión en maquinaria y en equipo y un "cambio de
ciclo" de la inversión residencial, que volvió a crecer en el cuarto
trimestre de 2014.
Entre los sesgos positivos de este escenario, destaca la caída del
precio del petróleo, hasta situarse por debajo de los 50 dólares por
barril, y por el lado negativo, resalta la posibilidad de un
estancamiento prolongado en la zona euro que, de producirse, limitaría
el crecimiento de las exportaciones españolas y, con ellas, el de la
economía española.
CUMPLIMIENTO DEL DÉFICIT EN 2014.
BBVA estima que el objetivo de déficit público del 5,5% en 2014 se
habría cumplido, debido principalmente a la recuperación de los
ingresos y también a la reducción de otras partidas de gasto, como el
pago de intereses de la deuda o la reducción de las prestaciones por
desempleo.
Por último, sobre la capacidad de financiación de la economía
española, el Servicio de Estudios de BBVA afirma que España debería
seguir exhibiendo capacidad de financiación respecto al resto del mundo
en 2015, dada la disminución del precio del petróleo, los bajos tipos de
interés y las expectativas de crecimiento de las exportaciones