La banca europea se desploma ante los rumores de los nuevos 'tijeretazos' que podría imponer la UE este domingo

La incertidumbre se traducía al cierre de la sesión en un desplome generalizado de la banca italiana, con UniCredit bajando un 12,01% e Intesa SanPaolo cediendo un 9,81% al cierre de la Bolsa de Milán.   Asimismo, los principales bancos alemanes, Deutsche Bank (-5,47%) y Commerzbank (-2,88%), sufrieron también un severo correctivo, mientras que entre la banca francesa las caídas fueron incluso más acusadas, lideradas por Societe General (-7,63%), Credit Agricole (-6,67%) y BNP Paribas (-5,84%).

    En el caso de los bancos españoles, BBVA y Santander cerraron con caídas del 4,93% y del 4,8%, respectivamente. A su vez, Banco Popular perdió un 4,77% y Banco de Sabadell, un 3,65%. Bankinter (-2,74%), Caixabank (-2,25%) y Bankia (-0,82%) también se sumaron a los recortes. Por su parte, la banca británica no ha podido evitar el contagio y Lloyds perdía un 4,53%, seguido de Barclays (-4,15%) y de RBS (-3,43%).

Deterioro de la perspectiva de la banca italiana

   En un informe, Fitch señala que su perspectiva para los mayores bancos italianos es "negativa", ya que se ha deteriorado "de forma significativa". "Al mismo tiempo, la incertidumbre sobre la resolución de la crisis de la eurozona supone significativos riesgos a la baja para los bancos italianos, cuyos costes de financiación están ligados a los diferenciales de la deuda pública", señala.



   En este sentido, incide que en que esta incertidumbre afecta en especial a los bancos italianos, porque el mercado permanece centrado en la situación de Italia, y agrega que no espera una "resolución rápida" de los complejos problemas subyacentes.


   Los cincos bancos analizados en este informe, UniCredit, Intesa Sanpaolo y Banca Monte dei Paschi di Siena ('BBB+') y Banco Popolare y Unione di Banche Italiane - UBI Banca ('A-'), tienen actualmente perspectiva 'negativa' y, según la agencia, una mejora significativa en su rentabilidad operativa es clave para que ésta pueda cambiar a 'estable'.


   En su opinión, esto requerirá una normalización de los costes de financiación hasta niveles sostenibles, así como mejoras en el comportamiento de la economía italiana. Además, remarca que es improbable que desciendan en el corto plazo los cargos por impagos de préstamos, pero cree que ayudará a su situación los esfuerzos para reducir los costes.  


   En este sentido, espera que las cinco entidades, que emitieron bonos por valor de 90.000 millones de euros en la primera mitad del año, puedan captar financiación suficiente en las complicadas condiciones de mercado utilizando emisiones a través de su red de sucursales, pero advierte de que si los costes siguen en sus niveles actuales, les será dificil compensarlos con incrementos en los precios de sus préstamos y sus servicios.

La banca portuguesa, "vulnerable"


   Por otro lado, en otro informe similar, Fitch señala que las principales entidades portuguesas siguen siendo "vulnerables" a los problemas soberanos y cree que la recesión de dos años prevista en Portugal, la falta de acceso a los mercados de financiación mayoristas y las incertidumbres sobre cómo la eurozona resolverá sus problemas tendrán consecuencias en la fortaleza financiera en el corto plazo y en las perspectivas a largo plazo.


   Así, señala que las mayores entidades lusas están "altamente expuestas" a la economía portuguesa, que espera se contraiga un 2% en 2011 y 2012, y los riesgos derivados de su elevada exposición a la deuda soberana de Portugal aumentan en la medida que crece el potencial contagio de los problemas en los países periféricos.  


   En esta línea, cree que los bancos seguirá haciendo uso de la facilidad de liquidez del Banco Central Europeo (BCE) para cumplir con los vencimientos de su deuda de finales de 2011 y 2012, aunque han logrado apalancar y atraer más depósitos en la primera mitad del año.

   Sin embargo, cree que serán necesarias nuevas mejoras en algunas entidades, e incluso su recapitalización en 2012, pese a que la agencia cree que cumplirán con el objetivo de alcanzar a finales de 2011 un capital principal 'Tier 1' del 9% sin ayuda pública.


¿Nuevos recortes?

Los líderes de la UE podrían pedir nuevas medidas de ajuste al presidente del Gobierno, José Luis Rodríguez Zapatero, y al primer ministro italiano, Silvio Berlusconi, en la cumbre del próximo domingo 23 de octubre, según se desprende del proyecto de conclusiones filtrado por diversos medios.

   En el borrador se destaca que "todos los Estados miembros están determinados a continuar sus políticas de consolidación fiscal y reformas estructurales". "Se exigirá un esfuerzo particular a aquellos Estados miembros que están experimentando tensiones en los mercados de deuda soberana", afirma en referencia a Madrid y Roma.

   A continuación figura entre corchetes, lo que significa que todavía no ha sido objeto de consenso, la siguiente frase: "en este contexto, damos la bienvenida a los compromisos específicos realizados por Italia y España", sin especificar si se trata de los compromisos asumidos por ambos países hasta la fecha o de otros nuevos que puedan ser anunciados en el transcurso de la cumbre.

   "No me sorprendería que algunos países aprovecharan la oportunidad de la cumbre para hacer eso", ha explicado un alto funcionario de la UE al ser preguntado por posibles nuevas medidas de España e Italia. "Lo que los países puedan traer a la mesa del Consejo en términos de medidas que pretenden tomar o que ya están anunciadas y se están aplicando tendría la capacidad de tranquilizar a los mercados y reducir sus costes de financiación", ha señalado.

   Si finalmente la UE pide más medidas a España e Italia, se trataría de la contrapartida exigida por los líderes europeos a cambio del refuerzo del fondo de rescate de 440.000 millones de euros para países endeudados. Los países de la eurozona están negociando que el fondo se use para avalar las emisiones de nueva deuda de España e Italia.

   El presidente de la Comisión, José Manuel Durao Barroso, sugirió este miércoles que la UE estaba negociando con España.  "No puedo ahora anticipar decisiones concretas sobre España. Eso también tiene que ser visto con las autoridades España", apuntó.

   "En la cumbre del próximo domingo esperamos una respuesta que sea fuerte para dar garantías a todos los países de la zona euro, incluso a España", explicó. "El refuerzo del fondo europeo de estabilidad financiera es precisamente también para, si es necesario, responder a situaciones de países que no están en programas" de rescate, resaltó.

   De confirmarse que la UE exige nuevas medidas de ajuste a España e Italia, se repetiría el escenario de la reunión extraordinaria del Ecofin del 9 de mayo de 2010. En ella se decidió la creación del actual fondo de rescate, pero a cambio los países de la UE exigieron fuertes ajustes a España y Portugal, país que a la postre acabó siendo rescatado.

   En la cumbre del domingo los líderes europeos tratarán de aprobar una respuesta global para frenar la crisis de deuda de la eurozona con tres medidas: una mayor quita para la deuda de Grecia, la recapitalización de los bancos y el refuerzo del fondo de rescate.




   Sobre estas tres cuestiones el borrador de conclusiones de la cumbre no aporta ninguna aclaración porque todavía no hay acuerdo y deben negociarse en la reunión del Eurogrupo que tendrá lugar este viernes y en el Ecofin del sábado.