No por prevista era deseada. La inflación de la zona euro se aceleró en diciembre. No obstante, probablemente no impedirá que el BCE siga recortando los tipos de interés. La inflación del bloque subió al 2,4% el mes pasado desde el 2,2% de noviembre, en línea con las expectativas del mercado, impulsada por el encarecimiento de la energía y la persistencia de los elevados costes de los servicios. La inflación subyacente, se mantuvo en el 2,7%, y el componente de los servicios, el más importante de la cesta de precios al consumo, se aceleró del 3,9% al 4%.
Recientemente la inflación está oscilando justo por encima del objetivo del 2% fijado por el BCE y los datos de los próximos meses podrían seguir siendo irregulares, pero se espera que la tendencia general apunte a la baja y que el objetivo del BCE se alcance en algún momento del segundo semestre del año. Sin embargo, la rigidez que viene mostrando la inflación subyacente está haciendo que aumente la opinión de que el banco central actuara con cautela en los próximos meses. Para reforzar la cautela, ayer una encuesta de consumidores del BCE mostró un aumento de las expectativas de inflación a corto y medio plazo, con cifras a tres años vista del 2,4%, muy por encima del 2,1% de la encuesta anterior y de su propio objetivo. Pero incluso los miembros más beligerantes del Consejo de Gobierno del BCE parecen estar de acuerdo en que la inflación está en gran medida bajo control. El crecimiento económico es débil, el mercado laboral se está debilitando y los recientes acuerdos salariales apuntan a una importante ralentización del crecimiento de los ingresos, el principal factor de presión sobre los precios al consumo.
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